Spin-off, scissione, scissione e scorporo sono le parole comunemente usate nel mondo degli affari. Questi sono i diversi metodi di disinvestimento per diversificare il portafoglio di un'azienda. Ciò aiuta anche a raggiungere l’obiettivo finanziario di un’azienda.
Uno spin-off, una scissione, una scissione e un carve-out vengono utilizzati quando una società acquista e vende le azioni della società.
Spin-Off vs Split-Off vs Split-Up vs Carve-Out
La differenza principale tra spin-off, scissione, scissione e scissione è che la scissione viene utilizzata quando una società madre vende o distribuisce le proprie azioni per creare una nuova società. Lo spin-off viene utilizzato quando una società madre consente ai suoi azionisti di scambiare le azioni con altre società disinvestenti o di mantenere la quota loro assegnata. La scissione viene utilizzata quando una società madre si divide in due o più società beneficiarie. Il carve-out viene utilizzato quando una società madre vende al pubblico le azioni delle sue precedenti società beneficiarie o non beneficiarie.
Lo spin-off si verifica quando una società madre crea una nuova società e cede la propria quota agli azionisti esistenti.
Scissione si riferisce al termine in cui gli azionisti di una società madre scambiano le loro azioni per l'entità di nuova creazione.
La scissione avviene quando una società madre si divide in due o più società figlie mentre le società madri non sopravvivono.
Il carve-out si riferisce al momento in cui una società madre crea una nuova società e vende le azioni tramite un'offerta pubblica iniziale. Non vengono assegnate azioni ai precedenti azionisti delle società controllanti.
| Properties | Scorporo | Dividere | Separazione | ritagliare |
| Definizione | Una società madre crea una nuova società e dà la sua quota agli azionisti esistenti. | Una società madre crea una società figlia, in cui gli azionisti esistenti danno le loro azioni in cambio della nuova quota. | Nel caso in cui una società madre non sopravviva, si scompone in due parti. | Una società madre crea una nuova società in cui gli azionisti esistenti non sono autorizzati ad acquistare azioni. |
| Esempio | Paypal creato da eBay è un esempio di Spin-off. | La creazione di Synchrony Financial da Generic Electric (madre) è un esempio di scissione. | La divisione di United Technologies in tre società, United Technologies, Carrier e Otis Elevator Company. | Las Vegas è il ritaglio di Sands China. |
| IPO | Questo non è aperto al pubblico. | Non è aperto alle persone normali. | Il pubblico non può acquistare azioni. | Questo è aperto al pubblico. |
| Tassazione | Evento non imponibile. | Imponibile. | Imponibile. | Il governo può interferire e costringere un'azienda a fallire. |
| Azionista | Gli azionisti acquistano le azioni. | Gli azionisti scambiano l'azionista con la nuova società. | Un azionista può vendere o mantenere le scorte. | Gli azionisti non possono acquistare. |
Che cos'è Spin Off?
Questa è anche chiamata cessione. La cessione consiste nella creazione di una nuova società dalla società madre mentre le azioni vengono emesse solo per gli azionisti esistenti. Gli esempi più importanti di società spin-off sono PayPal ed eBay. PayPal è lo spin-off della sua società madre, eBay.
Il 17 luglio 2015, eBay ha creato una nuova società, Paypal, dove gli azionisti hanno ricevuto da eBay un'azione per ciascuna parte della quota posseduta. Gli azionisti non scambiano né rinunciano alle loro azioni passate; ricevono azioni dalla società appena creata.
Cos'è la scissione?
Nella società precedente gli azionisti non scambiavano le loro azioni, ma gli azionisti della società scissa scambiavano le loro azioni precedenti con quelle nuove. L'esempio più casuale di ciò è lo scorporo di Synchrony Financial dalla società esistente General Electric.
Il 17 novembre 2015, l'amministratore delegato di General Electric ha deciso di scindere General Electric in Synchrony Financial. Durante il processo, il CEO Jeffery Immelt ha offerto ai suoi azionisti esistenti di ottenere 1.0505 azioni della nuova società scambiando un'azione della società madre.
Tuttavia, è importante ricordare che gli azionisti non necessariamente scambiano le proprie azioni della società precedente. Sono liberi di mantenere le azioni della società esistente. Il valore di mercato di una società esistente o madre diminuisce quando viene scissa in una nuova società.
Che cos'è la divisione?
Nelle scissioni e nelle scissioni gli azionisti scambiano o acquisiscono azioni della nuova società. In entrambi i casi, le società madri sopravvivono e danno vita a nuove imprese. Ma in caso di scissione, una società madre si divide in due o più società. Dopodiché non c'è il nome della società madre.
Un esempio di ciò è la suddivisione di Universal Technologies in altre tre società: Universal Technologies, Carrier e Otis Elevator Company. La società appena creata ha un'identità diversa e non correlata alle società madri.
A volte il governo costringe anche alcune aziende a dividersi, ed è per questo che la polizia chiede lo smembramento di aziende rinomate come Google, Apple e Amazon.
Cos'è il Carve Out?
A differenza degli altri tre, nel carve-out le azioni non vengono distribuite agli azionisti; vengono invece venduti tramite offerte pubbliche iniziali (IPO). Quando una nuova società viene creata dalla società madre, vende le sue azioni a tutte le persone normali. Ciò significa che l’IPO è disponibile per l’acquisto da parte di tutti.
L'esempio più importante di carve-out è il Las Vegas Sands. Nel 2009, per raccogliere un fondo di oltre 3 miliardi di dollari, Las Vegas Sands ha creato la sua nuova entità, Sands China. Secondo un rapporto, la maggior parte delle aziende si impegna a raccogliere fondi e capitali per l'azienda.
Differenza principale tra spin-off, split-off, split-up e carve-out
- Gli azionisti ottengono nuove azioni in Spin-off. Gli azionisti scambiano le loro azioni in Scissione. Gli azionisti possono scambiare e mantenere le loro azioni in Scissione. Gli azionisti, invece, non possono acquistare o permutare azioni in scorporo.
- Le azioni di scissione, scissione, scissione non sono disponibili per tutti. D'altro canto, le azioni sono disponibili per tutti in carve-out.
- Gli azionisti possono acquistare e scambiare azioni in caso di scissione, scissione, scissione. D'altra parte, in regime di carve-out, non possono farlo.
Conclusione
Per vendere e possedere azioni di qualsiasi società, era importante acquisire familiarità con termini comuni come spin-off, split-off, split-up e carve-out.
Riferimenti
- https://academic.oup.com/spp/article-abstract/21/2/99/1652742
- https://heinonline.org/hol-cgi-bin/get_pdf.cgi?handle=hein.journals/ambank76§ion=20
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