スピンオフ、スプリットオフ、スプリットアップ、カーブアウトは、ビジネスの世界でよく使われる言葉です。 これらは、企業のポートフォリオを多様化するためのさまざまな売却方法です。 これは、企業の財務目標の達成にも役立ちます。
スピンオフ、スプリットオフ、スプリットアップ、カーブアウトは、企業が自社の株式を売買するときに使用されます。
スピンオフ vs スプリットオフ vs スプリットアップ vs カーブアウト
スピンオフ、スプリットオフ、分割、カーブアウトの主な違いは、親会社が株式を売却または分配して新しい会社を設立するときにスプリットオフが使用されることです。 スピンオフは、親会社が株主に他の売却会社と株式を取引したり、与えられた株式を維持したりすることを許可する場合に使用されます。 分割は、親会社が XNUMX つ以上の利益を得る会社に分割する場合に使用されます。 カーブアウトは、親会社が以前に利益を享受していた企業または非利益を享受していた企業の株式を一般に売却する場合に使用されます。
スピンオフとは、親会社が新しい会社を設立し、その株式を既存の株主に発行することを指します。
分割とは、親会社の株主が、新しく設立された事業体のために株式を交換するときの用語を指します。
分割とは、親会社が存続せずに、親会社が XNUMX つ以上の子会社に分割されることです。
カーブアウトとは、親会社が新しい法人を設立し、新規株式公開を利用して株式を売却することを指します。 親会社の前株主には株式は付与されません。
| プロパティ | 振り落とす | 分割 | 分割する | カーブアウト |
| 定義 | 親会社が新しい会社を作り、その株式を既存の株主に譲渡します。 | 親会社は、既存の株主が新しい株式と引き換えに株式を与える子会社を作成します。 | 親会社が存続できない場合、XNUMX つの部分に分割されます。 | 親会社は、既存の株主が株式を購入することを許可されていない新しい会社を作成します。 |
| 例 | eBay から作成された Paypal はスピンオフの一例です。 | Generic Electric (親会社) からの Synchrony Financial の作成は、分割の例です。 | ユナイテッド テクノロジーズは、ユナイテッド テクノロジーズ、キャリア、オーティス エレベーター カンパニーの XNUMX つの会社に分割されました。 | ラスベガスは、サンズ チャイナのカーブアウトです。 |
| IPO | これは一般公開されていません。 | 普通の人には開かれていません。 | 一般の人は株を買うことができません。 | これは一般に公開されています。 |
| 課税 | 非課税イベント。 | 課税対象。 | 課税対象。 | 政府は介入し、会社を崩壊させることができます。 |
| 株主 | 株主は株式を購入します。 | 株主は新会社と株主を交換します。 | 株主は株式を売却または維持することができます。 | 株主は購入できません。 |
スピンオフとは？
これは売却とも呼ばれます。 売却とは、親会社から新しい会社を設立し、株式は既存の株主にのみ発行されます。 スピンオフ企業の最も顕著な例は PayPal と eBay です。 PayPal は親会社である eBay からスピンオフした企業です。
17 年 2015 月 XNUMX 日、eBay は新会社 Paypal を設立し、株主は所有する株式の各部分から XNUMX 株を eBay から受け取りました。 株主は過去の株式を交換したり放棄したりしません。 彼らは新しく設立された会社から株式を受け取ります。
スプリットオフとは？
前の会社では株主は株式を交換しなかったが、分割された会社の株主は以前の株式を新株式と交換した。 この最もカジュアルな例は、既存の会社ゼネラル・エレクトリックからのシンクロニー・ファイナンシャルのスピンオフです。
17 年 2015 月 1.0505 日、ゼネラル・エレクトリックの CEO はゼネラル・エレクトリックをシンクロニー・ファイナンシャルに分割することを決定しました。 その過程で、CEOのジェフリー・イメルトは既存株主に対し、親会社のXNUMX株を交換することで新設会社のXNUMX株を取得するよう提案した。
ただし、株主は必ずしも前の会社から株式を交換するわけではないことに注意することが重要です。 彼らは既存の会社の株式を自由に保有し続けることができます。 既存会社または親会社が分割されて新しい会社になると、その市場価値は低下します。
スプリットアップとは？
スピンオフおよび分割では、株主は新しく設立された会社の株式を交換または取得します。 どちらの場合も、親会社は存続し、新たな会社が誕生します。 しかし、分割では、親会社が XNUMX つまたは XNUMX つ以上の会社に分割されます。 これ以降、親会社の名前は出てきません。
この例としては、Universal Technologies が Universal Technologies、Carrier、Otis Elevator Company の XNUMX 社に分割されたことが挙げられます。 新しく設立された会社は、親会社とは関係のない異なるアイデンティティを持っています。
場合によっては、政府が一部の企業に分割を強制することもあるため、警察はグーグル、アップル、アマゾンなどの有名企業の分割を要求している。
カーブアウトとは何ですか？
他の XNUMX つとは異なり、カーブアウトでは株式は株主に与えられません。 代わりに、新規株式公開 (IPO) を通じて販売されます。 親会社から新しい会社が設立されると、その株式はすべての一般人に売却されます。 これは、IPO が誰でも購入できることを意味します。
カーブアウトの最も顕著な例はラスベガス サンズです。 2009年、3億ドル以上の資金を調達するために、ラスベガス・サンズは新しい組織であるサンズ・チャイナを設立した。 報告書によると、ほとんどの企業は資金や資本を調達するために資金を調達しています。
スピンオフ、スプリットオフ、スプリットアップ、カーブアウトの主な違い
- 株主はスピンオフで新株を取得します。 株主は分割で株式を交換します。 株主は分割で株式を交換し、維持することができます。 一方、株主はカーブアウトで株式を購入したり交換したりすることはできません。
- スピンオフ、分割、分割の株式は誰でも入手できるわけではありません。 一方、株式はカーブアウトでは誰でも利用できます。
- 株主は、スピンオフ、スプリットオフ、スプリットアップで株式を購入および交換できます。 一方、カーブアウト下では、そうすることができません。
まとめ
会社の株式を売却して所有するには、スピンオフ、スプリットオフ、スプリットアップ、カーブアウトなどの一般的な用語に慣れることが重要でした。
参考文献
- https://academic.oup.com/spp/article-abstract/21/2/99/1652742
- https://heinonline.org/hol-cgi-bin/get_pdf.cgi?handle=hein.journals/ambank76§ion=20
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