Jak dlouho zůstanou úrokové sazby nízké (a proč)?

Přesná odpověď: Do roku 2023

Předpokládá se, že minimálně do příštích 2 let zůstanou úrokové sazby nízké. Sazba federálních fondů, což je jednodenní výpůjční sazba pro banky, zůstane podle předsedy Federálního rezervního systému na nule, dokud inflace nedosáhne 2 % a nebude dosaženo „plné zaměstnanosti“. Po mnoho let byla míra inflace upřednostňovaná Federálním rezervním systémem pod 2 %.

Nezaměstnanost s největší pravděpodobností zůstane ještě několik let vysoká. Některé podniky se nikdy nevzpamatují, zatímco jiné budou postupně nabírat nové zaměstnance. Je rozumné očekávat, že úrokové sazby zůstanou nízké, dokud se ekonomika výrazně nezlepší.

Jak dlouho zůstanou úrokové sazby nízké? 

Nižší úrokové sazby prospívají podnikům a zemědělcům, protože je povzbuzují k významným nákupům vybavení. Náklady na financování jsou totiž nízké. V důsledku toho se zvyšuje produktivita a výkon. Půjčka je levnější, když jsou úrokové sazby nízké. To povzbuzuje lidi a podniky, aby si brali více půjček a utráceli více peněz.

Za těchto okolností má míra inflace tendenci stoupat, což snižuje kupní sílu vašich peněz. Spotřebitelé by chtěli ušetřit, protože získají lepší výnos a méně si půjčují, protože půjčování je drahé, pokud jsou úrokové sazby vysoké. V tomto případě se míra inflace s největší pravděpodobností sníží, což zajistí, že kupní síla vaší hotovosti zůstane stabilní.

Federální rezervní systém očekává, že do konce roku 2023 zvýší úrokové sazby dvakrát, podle posledního souhrnu ekonomických odhadů centrální banky zveřejněného ve středu. Dříve více než polovina úřadů předpovídala, že sazby zůstanou poblíž nuly minimálně do roku 2024, kde jsou od března 2020.

Očekává se, že sazby do konce roku 0.6 vzrostou na 2023 procenta ze současných 0.1 procenta. Stále optimističtější pohled Fedu na ekonomiku je částečně způsoben skutečností, že vakcíny se staly ve Spojených státech dostupnější, čímž se snížila šance na další vlnu koronavirových onemocnění, která by zastavila ekonomiku.

Proč jsou úrokové sazby tak dlouho nízké? 

Úpravy úrokových sazeb mohou trhu pomoci nebo poškodit. Centrální banky běžně mění své referenční úrokové sazby v reakci na obchodní aktivitu, zvyšují je, kdykoli je trh příliš silný, a snižují je, když je příliš pomalý. Takže když Fed změní sazby, se kterými si banky v zemi půjčují finanční prostředky, zapojí to celou ekonomiku.

Přítomnost úroku pomáhá dlužníkům utrácet peníze hned, než čekat, až si našetří na nákup. Pokud je úroková sazba úvěru nízká, lidé jsou více nakloněni půjčování peněz na financování významných nákupů, jako jsou domy a auta. Zákazníci, kteří platí malý úrok, mají více peněz na útratu, což může vést ke zvýšení celkových ekonomických výdajů.

Nižší úrokové sazby výpůjček jsou přínosem pro podniky i zemědělce, protože je stimulují k podstatným investicím. Nízké úrokové sazby nejsou novým fenoménem. Od světové hospodářské krize více než a desetiletí dříve byly krátkodobé úrokové sazby nižší.

Pandemie Covid-19 je na druhou stranu srazila ještě níže, protože centrální banky šly „na vše“, aby podpořily ekonomickou aktivitu. Oficiální úrokové sazby ve Spojeném království jsou nyní na historických minimech, jsou nejnižší od začátku záznamů, zatímco v eurozóně zůstávají pod nulou.

V současném klimatu, kdy se ekonomika vrací z recese, by Fed měl držet sazby nízko a politika na chvíli ztrácet, aby splnila svůj nový cíl. Takový krok by také nabídl Fedu větší šanci na splnění jeho cíle maximální zaměstnanosti, což by znamenalo, že z ekonomického růstu bude těžit větší skupina jednotlivců a komunit.

Proč investovat do čističky vzduchu?

I když se světová ekonomika pravděpodobně v roce 2021 zrychlí z recese vyvolané koronavirem z loňského roku, centrální banky podle předpovědi udrží své ultrasnadné měnové strategie. Žádná velká západní centrální banka letos neočekává zvýšení úrokových sazeb, podle čtvrtletní aktualizace měnové politiky Bloombergu, která pokrývá 90 % globální ekonomiky.

Před prozkoumáním utahovací politiky se očekává, že centrální bankéři se budou chtít ujistit, že oživení bude stabilní. Mezi hlavní důvody zpoždění patří přetrvávající nejistota ohledně postupu viru, stejně jako vysoká nezaměstnanost a nízká inflace. I kdyby inflace letos stoupla, centrální banky se ji nejspíš pokusí obejít.

Reference

1. https://www.ijcb.org/journal/ijcb17q3a1.htm
2. https://search.proquest.com/openview/8b6f9c3f032443ae788f6260a9415a95/1?pq-origsite=gscholar&cbl=41200
3. https://www.cambridge.org/core/journals/macroeconomic-dynamics/article/do-banks-take-unusual-risks-when-interest-rates-are-expected-to-stay-low-for-a-long-time/4DF34126642DC81B18EE5092AD41C68F