व्यापार सदियों से वित्तपोषण का एक महत्वपूर्ण और बहुत लोकप्रिय तरीका रहा है। ट्रेडिंग के अपने फायदे और कुछ नुकसान भी हैं। हालाँकि, आज ट्रेडिंग इतनी लोकप्रियता हासिल कर चुकी है कि यह सिर्फ छोटे स्तर तक ही सीमित नहीं है, बल्कि बड़े पैमाने के स्तर पर भी है।
अब व्यापार विश्व स्तर पर, कई देशों के बीच भी किया जा सकता है। लेकिन, जब इतने बड़े स्तर पर व्यापार की बात आती है, तो कुछ सीमाएँ होती हैं, जैसे मुद्राएँ और मुद्राओं का मूल्य। इन सभी सीमाओं को साफ़ करने के लिए ट्रेडिंग के विभिन्न तरीकों का उपयोग किया जाता है। सबसे अधिक उपयोग की जाने वाली दो व्यापारिक विधियाँ ADR और GDR हैं।
एडीआर बनाम जीडीआर
एडीआर और जीडीआर के बीच मुख्य अंतर यह है कि एडीआर के मामले में, सभी विदेशी कंपनियां, मुख्य रूप से भारत, केवल अमेरिकी शेयर बाजार पर भरोसा कर सकती हैं। दूसरी ओर, जीडीआर के मामले में, सभी विदेशी देश, मुख्य रूप से भारत, अमेरिकी शेयर बाजार के अलावा किसी भी देश के शेयर बाजार में व्यापार कर सकते हैं।
ADR stands for American Depository Receipt. As suggested by the name, ADR is issued in the country of America, and it only deals with the US stock market.
जीडीआर का मतलब ग्लोबल डिपॉजिटरी रिसीट है। जैसा कि नाम से पता चलता है, जीडीआर वैश्विक या अंतर्राष्ट्रीय शेयर बाजारों से संबंधित है, लेकिन अमेरिकी बाजारों से नहीं।
एडीआर और जीडीआर के बीच तुलना तालिका
| तुलना के पैरामीटर | एडीआर | जीडीआर |
| पूर्ण प्रपत्र | एडीआर का मतलब अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद है | जीडीआर का मतलब ग्लोबल डिपॉजिटरी रिसीट है |
| द्वारा जारी | यूरोप जीडीआर जारी कर सकता है | जीडीआर यूरोप द्वारा जारी किया जा सकता है |
| में जारी | एडीआर संयुक्त राज्य अमेरिका के घरेलू पूंजी बाजार में जारी किया जा सकता है | जीडीआर यूरोपीय पूंजी बाजार में जारी किया जा सकता है |
| में डील करता है | एडीआर अमेरिकी शेयर बाजार में कारोबार करता है | जीडीआर अंतरराष्ट्रीय शेयर बाजार में कारोबार करता है (अमेरिकी शेयर बाजार के अलावा) |
| बाजार से जुड़े | एडीआर खुदरा निवेशक बाजार से जुड़ा है | जीडीआर संस्थागत बाजार से जुड़ा है |
| मुद्रा संबंधी | अमेरिकी डॉलर | यूरो |
| जटिलता | जीडीआर की तुलना में एडीआर कानूनी दृष्टि से अधिक जटिल है | एडीआर की तुलना में जीडीआर कानूनी दृष्टि से कम जटिल है |
| तक पहुंच | ADR के पास उन कंपनियों तक पहुंच है जिनका नाम NYSE सूची के अंतर्गत है | जीडीआर के पास उन कंपनियों तक पहुंच है जिनका नाम एलएसई सूची और यूरोनेक्स्ट सूची के तहत है |
| लागत | जीडीआर की तुलना में एडीआर अधिक महंगा है | एडीआर की तुलना में जीडीआर कम महंगा है |
| बातचीत | एडीआर के लिए बातचीत सिर्फ अमेरिका में ही हो सकती है. | जीडीआर के लिए बातचीत दुनिया भर में की जा सकती है। |
एडीआर क्या है?
अमेरिकन डिपॉजिटरी रसीद, जिसे संक्षेप में एडीआर भी कहा जाता है, एक प्रकार का प्रमाणपत्र है जो केवल अमेरिका देश में परक्राम्य है और अमेरिकी डॉलर की मुद्रा से जुड़ा है। एडीआर संयुक्त राज्य अमेरिका के शेयर बाजार में एक विदेशी कंपनी या विदेशी संगठन के व्यापार का प्रतिनिधित्व करता है।
एडीआर के माध्यम से अमेरिकी निवेशक गैर-अमेरिकी कंपनियों में भी निवेश कर सकते हैं। एडीआर के हस्तांतरण के साथ, सभी अंतर्निहित ट्रेडिंग शेयर भी स्थानांतरित हो जाते हैं। एडीआर को आगे तीन श्रेणियों में विभाजित किया गया है: सुविधा, मध्यस्थता और मध्यस्थता।
सुविधा बाकी दो प्रकारों की तुलना में एडीआर की सबसे कम औपचारिक विधि है। सुविधा की तुलना में मध्यस्थता अधिक औपचारिक तरीका है। बाकी दोनों प्रकारों में मध्यस्थता सबसे औपचारिक तरीका है।
जीडीआर क्या है?
ग्लोबल डिपॉजिटरी रसीद, जिसे संक्षेप में जीडीआर भी कहा जाता है, एक परक्राम्य प्रमाणपत्र है जिसके माध्यम से निवेशक अमेरिकी शेयर बाजार के अलावा कई अलग-अलग देशों के शेयर बाजारों में व्यापार कर सकते हैं।
विश्व स्तर पर जानी-मानी अधिकांश कंपनियाँ अमेरिका की हैं, और इस प्रकार, वे व्यापार के लिए धन जुटाने के लिए एडीआर की पद्धति का उपयोग करती हैं। लेकिन बाकी कंपनियों के लिए, जो विश्व स्तर पर व्यापार के लिए धन की आवश्यकता के लिए भी जानी जाती हैं, जीडीआर इस्तेमाल की जाने वाली विधि है।
To plan for the global depository receipt, prior permission from the Ministry of finance and the Foreign Investment Promotion Board, also known as FIBP is required.
एडीआर और जीडीआर के बीच मुख्य अंतर
- ADR का पूरा नाम अमेरिकन डिपॉजिटरी रिसीट है। वहीं, GDR का फुल फॉर्म ग्लोबल डिपॉजिटरी रिसीट होता है।
- अमेरिका देश ADR जारी करता है. इसके विपरीत यूरोप के देश जीडीआर जारी करते हैं।
- एडीआर संयुक्त राज्य अमेरिका के घरेलू पूंजी बाजार में जारी किया जाता है। दूसरी ओर, जीडीआर यूरोपीय पूंजी बाजार में जारी किया जाता है।
- एडीआर अमेरिकी शेयर बाजार में कारोबार करता है। जीडीआर अंतरराष्ट्रीय शेयर बाजार में कारोबार करता है लेकिन अमेरिकी शेयर बाजार से अलग।
- एडीआर से जुड़ा बाजार खुदरा निवेशक बाजार है। जीडीआर से जुड़ा बाजार संस्थागत बाजार है।
- एडीआर से जुड़ी मुद्रा अमेरिकी डॉलर है। इसके विपरीत, जीडीआर से जुड़ी मुद्रा यूरो है।
- एडीआर को कानूनी दृष्टि से अधिक जटिल माना जाता है। दूसरी ओर, कानूनी दृष्टि से एडीआर की तुलना में जीडीआर कम जटिल माना जाता है।
- एडीआर में ट्रेडिंग की पहुंच एनवाईएसई सूची के तहत नामित कंपनियों तक है। जीडीआर में ट्रेडिंग की पहुंच एलएसई और यूरोनेक्स्ट सूची के तहत नामित कंपनियों तक है।
- एडीआर की लागत जीडीआर की तुलना में अधिक है। इसके विपरीत, GDR की लागत ADR की तुलना में कम है।
- एडीआर की बातचीत अमेरिका देश में ही हो सकती है. जीडीआर पर बातचीत पूरी दुनिया में हो सकती है.
निष्कर्ष
डिपॉजिटरी रसीद, या डीआर, किसी भी कंपनी के लिए ट्रेडिंग के लिए धन जुटाने के सबसे लोकप्रिय और सुविधाजनक तरीकों में से एक है। हालांकि डिपॉजिटरी रिसीट (डीआर) यानी अमेरिकन डिपॉजिटरी रिसीट (एडीआर) और ग्लोबल डिपॉजिटरी रिसीट (जीडीआर) के दोनों तरीकों के अपने फायदे हैं, लेकिन उनमें कुछ जोखिम भी हैं।
एडीआर और जीडीआर में कुछ प्रमुख जोखिम जारीकर्ता पक्ष पर कंपनी का कम मुद्रास्फीति जोखिम, कोई राजनीतिक या कानूनी जोखिम, या कोई विनिमय दर जोखिम हो सकते हैं।
इस प्रकार, धन उगाहने की प्रक्रिया शुरू करने से पहले दोनों प्रकार की डिपॉजिटरी रसीदों को समझना बेहद महत्वपूर्ण है।
संदर्भ
- https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0927538X06000151
- https://ideas.repec.org/p/fau/wpaper/wp092.html
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