Giao dịch là một phương thức tài trợ quan trọng và rất phổ biến trong nhiều thế kỷ. Giao dịch có những lợi ích và một số nhược điểm. Tuy nhiên, ngày nay, giao dịch đã trở nên phổ biến đến mức nó không chỉ giới hạn ở cấp độ nhỏ mà còn ở quy mô lớn.
Bây giờ giao dịch có thể được thực hiện trên toàn cầu, giữa nhiều quốc gia. Tuy nhiên, khi nói đến giao dịch ở mức độ lớn này, sẽ có những ranh giới nhất định, chẳng hạn như tiền tệ và giá trị của tiền tệ. Để xóa bỏ tất cả những ranh giới này, các phương pháp giao dịch khác nhau sẽ được sử dụng. Hai phương thức giao dịch được sử dụng nhiều nhất là ADR và GDR.
ADR so với CHDC Đức
Sự khác biệt chính giữa ADR và GDR là trong trường hợp của ADR, tất cả các công ty nước ngoài, chủ yếu là Ấn Độ, chỉ có thể dựa vào thị trường chứng khoán Mỹ. Mặt khác, trong trường hợp của CHDC Đức, tất cả các nước ngoài, chủ yếu là Ấn Độ, có thể giao dịch trên thị trường chứng khoán của bất kỳ quốc gia nào ngoại trừ thị trường chứng khoán Mỹ.
ADR là viết tắt của Biên lai lưu ký Hoa Kỳ. Đúng như tên gọi, ADR được phát hành ở nước Mỹ và chỉ giao dịch với thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.
GDR là viết tắt của Biên lai lưu ký toàn cầu. Như tên cho thấy, GDR giao dịch với thị trường chứng khoán toàn cầu hoặc quốc tế chứ không phải thị trường Hoa Kỳ.
Bảng so sánh giữa ADR và GDR
| Các thông số so sánh | ADR | GDR |
| Hình thức đầy đủ | ADR là viết tắt của American Depository Receipt | GDR là viết tắt của Biên lai lưu ký toàn cầu |
| Cấp bởi | Châu Âu có thể phát hành GDR | GDR có thể được phát hành bởi Châu Âu |
| Ban hành | ADR có thể được phát hành trên thị trường vốn nội địa Hoa Kỳ | GDR có thể được phát hành trên thị trường vốn châu Âu |
| Giao dịch trong | Giao dịch ADR trên thị trường chứng khoán Mỹ | GDR giao dịch trên thị trường chứng khoán quốc tế (ngoài thị trường chứng khoán Hoa Kỳ) |
| thị trường liên kết | ADR được liên kết với thị trường nhà đầu tư bán lẻ | GDR gắn liền với thị trường thể chế |
| Tiền tệ được liên kết | Đô la Mỹ | Euro |
| phức tạp | ADR phức tạp hơn về mặt pháp lý so với GDR | GDR ít phức tạp hơn về mặt pháp lý so với ADR |
| Truy cập vào | ADR có quyền truy cập vào các công ty có tên trong danh sách NYSE | GDR có quyền truy cập vào các công ty có tên trong danh sách LSE và danh sách Euronext |
| Phí Tổn | ADR tốn kém hơn so với GDR | GDR ít tốn kém hơn so với ADR |
| đàm phán | Đàm phán về ADR chỉ có thể được thực hiện ở Mỹ. | Đàm phán cho GDR có thể được thực hiện trên toàn thế giới. |
ADR là gì?
Biên lai lưu ký Hoa Kỳ, còn được viết tắt là ADR là một loại chứng chỉ chỉ có thể thương lượng ở quốc gia Hoa Kỳ và gắn liền với đồng tiền của đồng đô la Mỹ. ADR đại diện cho giao dịch của một công ty nước ngoài hoặc tổ chức nước ngoài trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.
Thông qua ADR, các nhà đầu tư Hoa Kỳ cũng có thể đầu tư vào các công ty không phải của Hoa Kỳ. Với việc chuyển nhượng ADR, tất cả cổ phiếu giao dịch cơ bản cũng được chuyển nhượng. ADR còn được chia thành ba loại: tạo điều kiện, hòa giải và phân xử.
Tạo điều kiện là phương pháp ADR ít chính thức nhất so với hai loại còn lại. Hòa giải là một phương pháp chính thức hơn so với tạo điều kiện. Trọng tài là phương pháp chính thức nhất trong số hai loại còn lại.
GDR là gì?
Biên lai lưu ký toàn cầu, còn được viết tắt là GDR, cũng là một chứng chỉ có thể chuyển nhượng mà qua đó các nhà đầu tư có thể giao dịch trên thị trường chứng khoán của một số quốc gia khác nhau ngoài thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.
Hầu hết các công ty nổi tiếng trên toàn cầu đều thuộc về Mỹ và do đó, họ sử dụng phương pháp ADR để gây quỹ giao dịch. Nhưng đối với các công ty còn lại, cũng nổi tiếng toàn cầu về nhu cầu vốn để giao dịch, GDR là phương pháp được sử dụng.
Để lập kế hoạch nhận tiền lưu ký toàn cầu, cần phải có sự cho phép trước của Bộ tài chính và Ban Xúc tiến Đầu tư Nước ngoài, còn được gọi là FIBP.
Sự khác biệt chính giữa ADR và GDR
- Hình thức đầy đủ của ADR là Biên lai lưu ký Hoa Kỳ. Mặt khác, hình thức đầy đủ của GDR là Biên nhận lưu ký toàn cầu.
- Nước Mỹ phát hành ADR. Ngược lại, nước Châu Âu lại phát hành GDR.
- ADR được phát hành trên thị trường vốn nội địa Hoa Kỳ. Mặt khác, GDR được phát hành trên thị trường vốn châu Âu.
- Các giao dịch ADR trên thị trường chứng khoán Mỹ. GDR giao dịch trên thị trường chứng khoán quốc tế nhưng ngoài thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.
- Thị trường liên quan đến ADR là thị trường nhà đầu tư nhỏ lẻ. Thị trường liên quan đến GDR là thị trường thể chế.
- Đồng tiền liên quan đến ADR là đồng đô la Mỹ. Ngược lại, loại tiền tệ gắn liền với CHDC Đức là đồng euro.
- ADR được biết là phức tạp hơn về mặt pháp lý. Mặt khác, GDR được biết là ít phức tạp hơn so với ADR về mặt pháp lý.
- Giao dịch trong ADR có quyền truy cập vào các công ty có tên trong danh sách NYSE. Giao dịch tại CHDC Đức có quyền tiếp cận các công ty có tên trong danh sách LSE và Euronext.
- Chi phí của ADR cao so với GDR. Ngược lại, chi phí của GDR thấp hơn so với ADR.
- Việc đàm phán ADR chỉ có thể được thực hiện ở quốc gia Hoa Kỳ. Đàm phán của CHDC Đức có thể được thực hiện trên toàn thế giới.
Kết luận
Biên lai lưu ký, hay DR, là một trong những cách phổ biến và thuận tiện nhất để bất kỳ công ty nào huy động vốn để giao dịch. Mặc dù cả hai phương thức nhận tiền gửi lưu ký (DR), tức là Biên nhận lưu ký Hoa Kỳ (ADR) và Biên nhận lưu ký toàn cầu (GDR), đều có những lợi ích nhưng chúng cũng có những rủi ro nhất định.
Một số rủi ro chính trong ADR và CHDC Đức có thể là rủi ro lạm phát thấp của công ty ở bên phát hành, bất kỳ rủi ro chính trị hoặc pháp lý nào hoặc bất kỳ rủi ro tỷ giá hối đoái nào.
Vì vậy, điều cực kỳ quan trọng là phải hiểu cả hai loại biên lai lưu ký trước khi bắt đầu thủ tục gây quỹ.
dự án
- https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0927538X06000151
- https://ideas.repec.org/p/fau/wpaper/wp092.html
Tôi đã nỗ lực rất nhiều để viết bài đăng trên blog này nhằm cung cấp giá trị cho bạn. Nó sẽ rất hữu ích cho tôi, nếu bạn cân nhắc chia sẻ nó trên mạng xã hội hoặc với bạn bè/gia đình của bạn. CHIA SẺ LÀ ♥️
