Diferença entre ADR e GDR (com tabela)

O comércio tem sido um método de financiamento crucial e muito popular durante séculos. Negociar tem seus benefícios e alguns contras também. No entanto, hoje, o comércio ganhou tanta popularidade que não se limita apenas a um pequeno nível, mas também a um nível de grande escala. 

Agora o comércio pode ser feito globalmente, também entre várias nações. Mas, quando se trata de negociação neste nível amplo, existem certos limites, tais como as moedas e o valor das moedas. Para limpar todas essas fronteiras, são utilizados diferentes métodos de negociação. Os dois métodos de negociação mais utilizados são ADR e GDR.

ADR x RDA

A principal diferença entre ADR e GDR é que, no caso dos ADR, todas as empresas estrangeiras, principalmente a Índia, só podem contar com o mercado de ações dos EUA. Por outro lado, no caso da RDA, todos os países estrangeiros, principalmente a Índia, poderiam negociar no mercado de ações de qualquer país, exceto no mercado de ações dos EUA.

ADR significa American Depository Receipt. Como o nome sugere, o ADR é emitido no país da América e trata apenas do mercado de ações dos EUA.

GDR significa Recibo de Depósito Global. Como o nome sugere, a RDA lida com mercados de ações globais ou internacionais, mas não com os dos EUA. 

Tabela Comparativa Entre ADR e GDR

O que é ADR?

American Depository Receipt, também abreviado como ADR, é um tipo de certificado negociável apenas no país da América e está associado à moeda do dólar norte-americano. ADR representa a negociação de uma empresa estrangeira ou organização estrangeira no mercado de ações dos Estados Unidos.

Através dos ADR, os investidores norte-americanos também podem investir em empresas não norte-americanas. Com a transferência do ADR, todas as ações de negociação subjacentes também são transferidas. ADR é ainda dividida em três categorias: facilitação, mediação e arbitragem. 

A facilitação é o método menos formal de ADR em comparação com os restantes dois tipos. A mediação é um método mais formal em comparação com a facilitação. A arbitragem é o método mais formal entre os demais dois tipos.

O que é RDA?

O Global Depository Receipt, também abreviado como GDR, também é um certificado negociável por meio do qual os investidores podem negociar nas bolsas de valores de vários países diferentes, exceto o mercado de ações dos EUA.

A maioria das empresas mundialmente conhecidas pertence à América e, portanto, utilizam o método ADR para arrecadar fundos para negociação. Mas para o resto das empresas, que também são mundialmente conhecidas pela sua necessidade de fundos para negociação, a RDA é o método utilizado.

Para planejar o recibo de depósito global, é necessária a autorização prévia do Ministério das Finanças e do Conselho de Promoção de Investimentos Estrangeiros, também conhecido como FIBP. 

Principais diferenças entre ADR e GDR

1. A forma completa de ADR é o American Depository Receipt. Por outro lado, a forma completa do GDR é o Global Depository Receipt.
2. O país da América emite ADR. Em contraste, o país da Europa emite a RDA.
3. O ADR é emitido no mercado de capitais doméstico dos Estados Unidos. Por outro lado, o GDR é emitido no mercado de capitais europeu.
4. Negociações de ADRs no mercado de ações dos Estados Unidos. A GDR negocia no mercado de ações internacional, mas fora do mercado de ações dos EUA.
5. O mercado associado ao ADR é o mercado de investidores de varejo. O mercado associado à GDR é o mercado institucional.
6. A moeda associada ao ADR é o dólar americano. Em contraste, a moeda associada à RDA é o euro.
7. ADR é conhecida por ser mais complicada em termos jurídicos. Por outro lado, a RDA é conhecida por ser menos complicada em comparação com a ADR em termos jurídicos.
8. A negociação de ADR tem acesso a empresas listadas na NYSE. A negociação na RDA tem acesso a empresas nomeadas nas listas LSE e Euronext.
9. O custo da ADR é elevado em comparação com a RDA. Em contraste, o custo da RDA é menor em comparação com a ADR.
10. A negociação de ADR pode ser feita apenas no país da América. A negociação da RDA pode ser feita em todo o mundo.

Conclusão

O recibo de depósito, ou DR, é uma das formas mais populares e convenientes para qualquer empresa arrecadar fundos para negociação. Embora ambos os métodos de recibo de depósito (DR), ou seja, American Depository Receipt (ADR) e Global Depository Receipt (GDR), tenham seus benefícios, eles também apresentam certos riscos.

Alguns dos principais riscos em ADR e GDR podem ser o baixo risco de inflação da empresa do lado emissor, quaisquer riscos políticos ou jurídicos, ou qualquer risco cambial.

Portanto, é extremamente importante compreender os dois tipos de recibos de depósito antes de iniciar o procedimento de arrecadação de fundos.

Referências

1. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0927538X06000151
2. https://ideas.repec.org/p/fau/wpaper/wp092.html